2 SEMANAS ALCISTAS CONSECUTIVAS EN LOS MERCADOS. DATOS DE INTERÉS 24/09/2018

Saludos desde Enbolsa.net.

Tal y comentabamos semanas anteriroes estabamos ante el inicio de un periodo para las bolsas muy interesante.

estacionalidad mensual del ibex35

De hecho viendo el rendimiento obtenido mensualmente se obserba como la rentabilidad desde septiembre a final de año tiende a ser realmente interesante para posicionarse largo en la renta variable.

Esta situación se ha traducido con dos semanas de subidas constantes (casi) tanto de las bolsas de Europa como en Estados Unidos y latinoamérica.

Por otra parte, el rendimiento de las bolsas de Europa y nortemaericana se estan volviendo a reequilibrar.

Está produciéndose un reequilibrio anticipado entre la bolsa europea y la americana. Es algo que tiene sentido. Absolutamente. Todavía hay tiempo para que el ES-50 cierre 2018 en positivo (-2,9% hasta ahora) si la política europea deja de presionar a la baja. Vuelve a entrar dinero en bolsas europeas porque las amenazas desde el frente político (Italia, pero también Grecia, Suecia o España) se diluyen o, al menos, se digieren con deportividad y sin drama. También el proteccionismo, que da soporte a una bolsa americana que ni siquiera lo necesita (S&P500 +9,8% en 2018). Y el yen vuelve a depreciarse porque los emergentes se estabilizan. Es un patrón típico: cuando hay problemas en los emergentes los fondos que salen de estos países se refugian en la bolsa japonesa, lo que explica las recientes subidas del Nikkei. Ahora que los emergentes se estabilizan el Nikkei debería debilitarse y el yen depreciarse (132,2/$). Pero la Fed subirá tipos el miércoles y, aunque esté descontado, hará que las bolsas emergentes retrocedan unos días. Si el mercado continúa normalizándose las TIRes de los bonos deberían seguir subiendo un poco más: T-Note hacia 3,10% y Bund hacia 0,50%. No están lejos. En consecuencia, el B10A español podría ampliar desde 1,51% hasta 1,55%. La polémica modificación de la Ley de Estabilidad Presupuestaria 2012 y los superiores objetivos de Déficit Fiscal ampliarán la prima de riesgo española (¿120 pb.?). Aunque S&P ha confirmado rating y Outlook el viernes, sus advertencias afectarán a los bonos españoles. Las bolsas deberían seguir subiendo en términos generales, sobre todo ahora con valoraciones más atractivas. ¿Responde esto a la entrada de cazadores de gangas o es algo más? Estas subidas probablemente se deban a los cazadores de gangas y por eso la semana pasada los bancos recuperaron con especial fuerza (+2,8% en S&P500 y +4,6% europeos), pero también las compañías de Materias Primas (+4,9% en EuroStoxx-600) y Componentes de Autos (+4,9% ídem). Pero a partir de ahora las subidas responderán más a una mejora del fondo del mercado que a la búsqueda de gangas. Por eso debemos continuar posicionados en Tecnología, Consumo Cíclico, comprar algo de bolsa europea de forma oportunista… pero, sobre todo, favorecer desproporcionadamente la bolsa americana. Es la más fiable por ciclo y beneficios. En cuanto al rabioso corto plazo, esta semana tenemos mucha macro cuyo tono será más bien pro-bolsas: IFO alemán (lunes), Confianza del Consumidor americano (martes), subida de tipos de la Fed (miércoles) absolutamente descontada por el mercado… pero lo que resultará determinante para el tono de las bolsas vendrá el jueves con la presentación del objetivo de Déficit Fiscal por parte de Italia y la revisión del PIB 2T americano (+4,2% ahora), además de unos Pedidos de Bienes Duraderos buenos (+1,7% vs -1,7%). Cualquier objetivo de Déficit Fiscal italiano inferior o en el entorno de -2% tendrá impacto positivo y eso es lo que creemos que sucederá. El PIB y los Duraderos americanos harán el resto y, tras un principio de semana flojo, el final será mejor. El alto en las negociaciones comerciales EE.UU./China, el efecto de la subida de tipos de la Fed sobre los emergentes y las complicaciones sobre el Brexit dificultarán el avance de las bolsas hasta el miércoles. El final de la semana será mejor que el principio. 2018 está siendo un año endiabladamente complicado, pero el saldo final no será tan malo como se teme. El activo más atractivo sigue siendo la bolsa.

Nikkei 225.

En el casó del índice japones se muestra una clara formación ascendente de largo plazo, en primer lugar por sus máximos y mínimos crecientes y en segundo lugar por la entrada de capital proveniente de los mercados alternativos.

De hecho podemos ver como el precio ha realizado una corrección durante estos meses y aparentemente se va a impulsar nuevamente al alza.

En el caso del SP500

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Se encuentra una situación similar, salvo que en la bolsa estadounidense muestra una situación mucho más ascendente.

Mientras tanto en Europa nos encontramos con la siguiente situación:

La situación de Europa en la actualidad es un tanto ambigua, se encuentra enfrentándose a sus máximos históricos con la salvedad de que no se puede encontrar una estructura ascendente como en los casos anteriores y las entradas de capital tampoco se muestran muy positivas.

Ha pesar de esto, los siguientes meses pueden ser claves para la realización de beneficios.

Si observamos la evolución estacional nos encontramos con el siguiente rangos de rentabilidades:

 

Si observamos el precio tiende a incrementarse durante los siguientes meses, por lo que estamos en un momento óptimo para localizar ideas de inversión.

Mientras tanto las bolsas durante esta semana están mostrando un panorama general alcista.

Se muestra una situación bastante positiva durante esta semana.

Mientras tanto, en España:

En españa durante esta semana parece estar mejorando su comportamiento mostrando durante esta semana una senda ascendente en su cotización.

Todo ello lo esta realziando durante un periodo de elevada incertidumbre en España, tal y como se muestra en la imagen siguiente:

En esta ocasión nos encontramos con un índice en una situación bajista en la que la estructura alcista de largo plazo que había formado anteriormente, desde 2012, y finales de 2016 se encuentran en una situación delicada. De hecho al observar la cotización se ve como según las velas Heiken, Ashi y el Parabólico SAR, se esta dando señales bajistas, lo cual motiva a la no inversión en el largo plazo en el índice español.

Por otra parte, observando el indicador de fortaleza, se ve como en este momento esta mostrando una salida de capital de la renta variable española hacia los mercados alternativos, dándole así una situación de debilidad en el largo plazo el cual puede agudizar las caídas actuales, tal y como esta sucediendo en estos momentos. Sin embargo, parece que la salida de capital se esta ralentizando (observar como el indicador y la media móvil se encuentran cada vez más cercanos) y en el caso de que finalmente se produzca la entrada de capital se podría observar una fuerte subida del índice español.

En conclusión, con miras a invertir a largo plazo nos abstendremos de operar el IBEX 35 para posicionamientos largos. Para tener una idea más clara del comportamiento del IBEX 35 observamos la cotización en un timeframe inferior.

 

En cuanto su situación a corto plazo, se puede ver como tenemos que vigilar unos aspectos en su cotización, en primer lugar el máximo anterior, el cual forma la resistencia actual. De manera que sí el precio supera dicho nivel el IBEX 35 estará en el proceso de formar una estructura alcista

Pero sí por el contrario, el precio realiza un mínimo descendente el cual supere los soportes actuales de corto plazo y el RSI se posicione bajista perforando igualmente el nivel de soporte marcado en el oscilador el precio se estimaría que volviese a buscar el nivel de soporte anterior.

En la siguiente imagen les mostraremos las noticias destacadas de esta semana:

Esta semana la atención se centrara en Estados Unidos y Europa

Los eventos más relevantes son:

LUNES:

Lo más importante del Lunes es el IFO y sobre todo la comparecencia de Draghi en el Parlamento Europeo.

MIÉRCOLES:

Tipos de interes en Estados Unidos.

JUEVES:

Preventas de viviendas en Estados Unidos, Indicador adelantado de la economía estadounidense el PIB estadounidense.

La importancia de los datos presentados esta semana es que presentan el crecimiento del mercado europeo e indicadores adelantados de lo que se puede esperar en el futuro en la economía.

Si desea obtener más información acerca de estas estrategias, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo, solo tiene que enviarnos un mail a [email protected] y estaremos encantados de poder ayudarle.

Elaborado por EnBolsa.Net

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